Ціна на мідь дійсно підвищила ринкові настрої за останні два дні. 17 вересня спотова ціна на мідь у Чанцзяні №1 становила 108 680 юанів, піднявшись на 650 юанів. 18 числа ціна злетіла до 110 290 юанів, збільшившись на 1610 юанів за один день, а загальне зростання за два дні досягло 2260 юанів. Слід знати, що 10 вересня ціна на мідь все ще була на рівні 112 530 юанів, а 15 вересня вона впала до 107 790 юанів. Буквально за кілька днів він впав на 4740 юанів, а потім відновився на 2260 юанів. Цей відскок не є незначним. Більш помітним є те, що спотова премія також зростає. 17 числа премія чанцзянської спотової міді над шанхайською міддю становила приблизно 730 юанів, а 18 числа вона зросла до 790-830 юанів із середнім показником 810 юанів.
Підвищення ціни та одночасне посилення премії вказують на те, що ринок не керується лише ф’ючерсним ринком. Ті, у кого є мідь в наявності, почали наважуватися тримати ціну. Чому виникла така аномальна тенденція? Чи може бути так, що у світі раптом закінчилася мідь? Наразі зробити такий висновок неможливо. Інвентар не зник, але розподілений нерівномірно. Запаси біржі США становлять приблизно 767 000 коротких тонн, що становить значну частку світових видимих запасів.
Запаси Лондонської біржі металів також зросли до 255 900 тонн, тоді як внутрішні соціальні запаси становлять лише близько 85 000 до 97 000 тонн, а масштаб складів невеликий. Спотове постачання, яке можна своєчасно доставити до Китаю, Європи та Південно-Східної Азії, відносно обмежене. Масла у вогонь підлило очікування тарифів. Деякі поставки були поглинені ринком США, і премія на мідь Сяншань зросла з приблизно 80 доларів США до понад 100 доларів США. Імпортери хотіли відправити товар до Китаю, і вартість, природно, була вищою.
Простіше кажучи, це більше схоже на неправильне розміщення товарів між різними регіонами, а не на справжній глобальний дефіцит. Рудний кінець теж непростий. Плата за переробку мідного концентрату впала до від’ємних значень, а на ринку досягла навіть від’ємних 225 доларів США за тонну. Плавильні заводи, які купують руду, не тільки не можуть заробити плату за переробку, але можуть навіть зазнати збитків. З дефіцитом руди еластичність пропозиції сирої міді та рафінованої міді зменшиться, і ціна, природно, матиме підтримку. Зовнішній ринок дав попутний вітер. Федеральна резервна система США на вересневому засіданні підвищила процентні ставки на 25 базисних пунктів.
Ринок вже переварив очікування раніше, і після оголошення долар США впав, а прибутковість облігацій США впала. Ф'ючерси на мідь у Лондоні подорожчали приблизно на 1,5%. Однак зовнішній ринок не повністю втратив контроль. Внутрішній ринок був значно сильнішим за зовнішній, що не можна ігнорувати. Чи це початок основного підйому бичачого ринку? Може й не бути. Заклади зазвичай розміщують основний діапазон шанхайської міді від 105 000 до 115 000 юанів. Поточна ціна вже близька до верхньої межі. Підприємства нижньої течії не гарячково купують мідь, а більше поповнюють запаси відповідно до замовлень. Різниця в ціні між рафінованою міддю та брухтом міді зменшилася, а перевага мідного брухту як замінника зменшилася, що вказує на те, що реальний попит не повністю вибухнув. Що буде видно далі? Чи можуть ф'ючерси на мідь у Лондоні піднятися вище 14 875 доларів США? Чи може Шанхайська мідь значно збільшитися при помітному збільшенні позицій? Чи принесе вікно тарифів на рафіновану мідь у США нові зміни? Ці три події не були повністю реалізовані. Підвищувати ціну вище 110 000 юанів ризиковано. Підприємства кабельної промисловості, двигунів і систем кондиціонування повітря не поспішають складати запаси. Ви можете зафіксувати ціну партіями відповідно до замовлень. Для тих, хто займається збором мідного брухту, таке підвищення більше схоже на можливість продавати партіями. Не очищайте все відразу і не тримайтеся вперто. Ринок зараз має дно і тенденцію, але йому все ще бракує вогню, щоб закрити очі і виглядати бичачим.
